爆倉的錢去哪了？強平清算費和風險保障基金

爆倉虧掉的錢，大部分是價格反向波動造成的交易虧損：你的倉位按更差的價格成交，這部分錢通過成交轉給了市場上的對手方。剩下的那一小截維持保證金，會被收取強平清算費，計入交易所的風險保障基金（歐易叫風險保證金），用來彌補別人穿倉時的虧空。截至 2026 年 10 月，幣安（Binance）和歐易（OKX）都按倉位名義價值、而不是保證金收取強平相關費用，所以強平的成本明顯高於自己主動止損。

爆倉的錢去哪了？

合約是多空雙方之間的交易。你做多虧了錢，是因為有人在更高的價格賣給你，或者在更低的價格從你手裡接走了倉位，這部分錢最終流向了對手方。交易所在中間只收手續費和強平相關費用，資金費也是多空之間互付的，交易所不收。

去向	來源	誰拿到
交易虧損	價格反向波動	市場上的對手方
開倉、平倉手續費	名義價值 × 手續費率	交易所
資金費	永續合約結算時持倉	多空之間互付，交易所不收
強平清算費	強平時剩餘的維持保證金	交易所，可計入風險保障基金

所以「交易所把爆倉的錢都拿走了」的說法並不準確，但強平清算費確實是交易所在強平時額外收取的。

10 倍槓桿爆倉，600 USDT 保證金分別去了哪裡？

算例（逐倉、U 本位做多，維持保證金率假設固定 0.5%，強平清算費率為假設值）：在 60,000 用 10 倍槓桿做多 0.1 BTC，名義價值 6,000 USDT，保證金 600 USDT。

1. 強平價 ≈ 60,000 ×（1 − 1/10）÷（1 − 0.5%）≈ 54,271
2. 到強平價時，價格造成的虧損 = 0.1 ×（60,000 − 54,271）≈ 573 USDT
3. 帳戶裡這個倉位還剩約 600 − 573 ≈ 27 USDT，正好等於維持保證金（54,271 × 0.1 × 0.5% ≈ 27）
4. 強平時名義價值約 5,427 USDT，假設強平清算費率 0.5%，清算費約 27 USDT，剩下的維持保證金基本被收走

600 USDT 的去向（算例）	金額
價格虧損，轉給對手方	約 573 USDT
強平清算費（假設費率 0.5%）	約 27 USDT
退回給你	約 0

另外，開倉時還付了 6,000 × 0.05% = 3 USDT 的手續費，這部分讓實際強平來得更早一點。上面的清算費率只是假設，幣安說明具體費率要看合約交易規則頁面；實際情況可能是隻收走一部分，也可能剛好收完。

強平是一次全部平掉嗎？

不一定。兩家的強平流程都是分步驟的：

幣安（強平協定，截至 2026 年 10 月）：

1. 倉位被強平時，先撤銷未成交訂單：全倉模式撤銷該使用者全部未成交訂單，逐倉模式撤銷同幣種的未成交訂單；
2. 系統先嚐試用「立即成交否則取消」的大宗訂單（IOCO）逐步賣出倉位，減少保證金缺口；
3. 如果扣除已實現虧損和強平費用後，剩餘資產已經不低於維持保證金，強平就停止；
4. 沒有成交的部分成為破產倉位，由風險保障基金在可行範圍內接管。

歐易（強制平倉問題常見問答）：強平會經歷取消訂單、減倉、強平三個階段。先撤銷部分掛單；還不夠就按倉位檔位階梯式減倉，每次平掉一部分，直到滿足新檔位的維持保證金率；風險持續存在時才全部平倉。

所以「爆倉」有時只是倉位被砍掉一部分。但被減掉的那部分同樣要承擔虧損和相關費用，而且剩下的倉位離強平價往往仍然很近。

強平清算費是什麼？怎麼算？

幣安的說明（截至 2026 年 10 月）：

• 倉位被強平時，除非該倉位在強平後屬於破產倉位，否則部分用於維持倉位的資產會作為強平清算手續費支付給幣安；
• 計算方式：強平清算手續費 = 倉位名義價值 × 強平清算手續費率，U 本位合約的名義價值 = 合約數量 × 成交價；
• 交易記錄中會標註為「強平清算」；
• 把 BNB 放在合約錢包裡可以抵扣交易手續費，但不能抵扣強制平倉費用。

注意這裡的基數是名義價值，不是保證金。槓桿越高，同樣的保證金對應的名義價值越大，清算費按比例算下來也越大，剩餘的維持保證金就越容易被全部收走。

歐易的強平手續費和強平清算費有什麼不同？

歐易在強平時會收兩類費用，幫助中心的說法是：

費用	怎麼算	用途
強平手續費	按你當前手續費等級對應的強平手續費率，以倉位價值（不是保證金）計算	強平成交的手續費
強平清算費	按倉位所在檔位的維持保證金率計算，例如 U 本位：面值 × 乘數 × 爆倉張數 × 標記價格 × 對應檔位維持保證金率	覆蓋滑點及部分強平損失

歐易說明，強平後，強平手續費和強平清算費的淨收益存入風險保證金帳戶。歐易的強平是分階段的：先撤銷掛單，再按檔位階梯式減倉，風險仍在時才全部平倉，所以有時只會被平掉一部分倉位。

強平清算費為什麼會進風險保障基金？

因為風險保障基金要用來填補穿倉造成的虧空。行情跳得太快時，有些倉位來不及在保證金虧光前平掉，虧損超過保證金，這部分錢不能憑空消失，要有人付：

• 幣安：強平清算費可由幣安決定全部或部分劃入合約風險保障基金；基金接管破產倉位、承擔損失，也保留破產倉位產生的收益。
• 歐易：強平後的淨收益注入風險保證金，用來彌補強平後出現的負權益；歐易也可能不定期投入自有資金。

兩家都說明，這個基金不是保險，不補償個人虧損，交易者對它沒有權益。基金不夠時會啟動自動減倉（ADL），穿倉的處理方式可以看穿倉是什麼意思。

爆倉前自己止損，能少虧多少？

繼續用上面的倉位：10 倍槓桿、60,000 做多 0.1 BTC、保證金 600 USDT，平倉按吃單 0.05% 計算。

怎麼離場	平倉價	價格虧損	平倉費用	剩下的保證金
56,000 自己止損	56,000	400	約 2.8	約 197
55,000 自己止損	55,000	500	約 2.75	約 97
拖到被強平	約 54,271	約 573	強平清算費（假設約 27）	約 0

自己止損省下的不只是清算費，還有強平價和止損價之間那段距離的虧損。幣安在介紹永續合約時也建議，在維持保證金比率之上主動平倉，避免強平帶來的更高費用。止損單怎麼設，可以看合約止損怎麼設；按虧損倒推倉位，可以用倉位計算機算。

爆倉後帳戶裡還會剩錢嗎？

• 逐倉：虧掉的是分配給這個倉位的保證金，歐易說明逐倉被強平只扣除該倉位上的保證金；帳戶裡其他餘額不受影響。
• 全倉：可能虧掉合約帳戶裡同一種保證金幣種的全部餘額。
• 資金帳戶：歐易說明，強平不影響資金帳戶裡的資產。

所以不打算拿來交易的錢，不要放在合約帳戶裡。兩種模式的差別見全倉和逐倉的區別，開倉前可以先用合約爆倉價計算機算出強平價，再按合約槓桿倍數怎麼選控制槓桿。