保證金率怎麼算：維持保證金、保證金率與強平的關係

交易所介面上的保證金率，是拿「你還剩多少保證金」和「維持這個倉位最少要多少保證金」相比。讀這個數字有兩個陷阱：一是幣安（Binance）和 OKX（歐易）的公式互為倒數，同樣叫「保證金率」，一個越高越危險，一個越高越安全；二是它不是線性變化的，前面大半段跌幅裡幾乎不動，最後 1%–2% 才猛衝到強平線。合約隨時可能虧光保證金，本文的數字只用來理解規則，不構成交易建議。

保證金率、維持保證金率、保證金比率，各指什麼？

截至 2026 年 10 月，兩家交易所幫助中心的定義整理如下：

名詞	在哪裡看到	怎麼算	怎麼讀
初始保證金率	選槓桿時	1 ÷ 槓桿	10 倍就是 10%
維持保證金率（檔位費率）	幣安「槓桿與保證金」表、歐易交易規則裡的倉位檔位	按倉位價值分檔的固定費率	倉位越大，費率越高、可用槓桿越低
維持保證金	倉位詳情	倉位價值 × 檔位費率 − 速算額（幣安）	保證金餘額低於它就會強平
幣安「保證金比率」	幣安合約頁的帳戶和倉位資訊	維持保證金 ÷ 保證金餘額	越高越危險，到 100% 強平
歐易「維持保證金率」	歐易倉位頁	（保證金餘額 + 收益）÷（維持保證金 + 爆倉手續費），以逐倉為例	越高越安全，≤ 300% 預警，≤ 100% 強平

最容易混的是「維持保證金率」這五個字：在幣安的檔位表裡，它指 0.4%、0.5% 這種費率；在歐易的倉位頁，它指上表最後一行那個帳戶或倉位的安全指標，動輒幾百、幾千 %。

幣安的「保證金餘額」是初始保證金加上已實現盈虧和未實現盈虧；歐易的公式把同一個數拆成「保證金餘額 + 收益」兩項。兩家的未實現盈虧都按標記價格計算，資金費也會直接加減在保證金裡。

維持保證金怎麼算？「速算額」是什麼？

幣安的公式是：維持保證金 = 倉位價值 × 維持保證金率 − 速算額。倉位價值同樣按標記價格計算，所以價格變動時，維持保證金也跟著變。下面是 BTCUSDT 永續前五檔（2026 年 10 月 幣安槓桿與保證金頁資料，幣安保留隨時調整的權利）：

檔位	倉位價值（USDT）	槓桿上限	維持保證金率	速算額（USDT）
1	0–30 萬	150 倍	0.40%	0
2	30 萬–80 萬	100 倍	0.50%	300
3	80 萬–300 萬	75 倍	0.65%	1,500
4	300 萬–1,200 萬	50 倍	1.00%	12,000
5	1,200 萬–7,000 萬	25 倍	2.00%	132,000

速算額不是隨便定的。用檔位下限和費率差就能推出來：第 2 檔 = 30 萬 ×（0.5% − 0.4%）= 300；第 3 檔 = 300 + 80 萬 ×（0.65% − 0.5%）= 1,500；第 4 檔 = 1,500 + 300 萬 ×（1% − 0.65%）= 12,000。它讓「整筆倉位乘本檔費率再減速算額」，等於「每一段按各自檔位累進計算」：

• 倉位價值 50 萬 USDT：50 萬 × 0.5% − 300 = 2,200；累進演算法 30 萬 × 0.4% + 20 萬 × 0.5% = 2,200。實際費率 0.44%。
• 倉位價值 200 萬 USDT：200 萬 × 0.65% − 1,500 = 11,500，實際費率 0.575%。

所以倉位跨進下一檔時，維持保證金是平滑上升的，不會一下子跳一截。歐易同樣按倉位張數分檔，檔位可以在交易頁右上角選單 →【市場資訊】→【交易規則】檢視；它的維持保證金率還把爆倉手續費算在分母裡，強平時按吃單費率收取清算費。

價格一路下跌，保證金率怎麼變？

算例：ETHUSDT 永續，逐倉做多 2 ETH，開倉價 3,000 USDT，10 倍槓桿，保證金 600 USDT。倉位價值 6,000 USDT 在第一檔，維持保證金率 0.4%、速算額 0；歐易一欄按吃單費率 0.05% 估算強平手續費。不計資金費：

標記價格	未實現盈虧	保證金餘額	維持保證金	幣安保證金比率	歐易維持保證金率	離強平還要跌
3,000	0	600	24.0	4.0%	2,222%	9.6%
2,900	−200	400	23.2	5.8%	1,533%	6.5%
2,800	−400	200	22.4	11.2%	794%	3.2%
2,750	−500	100	22.0	22.0%	404%	1.4%
2,730	−540	60	21.8	36.4%	244%	0.7%
2,720	−560	40	21.8	54.4%	163%	0.3%
約 2,711	約 −578	約 21.7	約 21.7	100%（強平）	歐易約 2,712 已強平	0

價格從 3,000 跌到 2,800，幣安的比率只從 4% 升到 11%；再跌 3% 就到 100%。反過來推，可以得到一個和槓桿無關的關係（逐倉或只有一個倉位的全倉、檔位不變、速算額為 0、不計資金費）：

離強平還要跌的幅度 = 維持保證金率 ×（1 ÷ 保證金比率 − 1）÷（1 − 維持保證金率）

歐易把公式倒過來：幅度 =（維持保證金率 + 手續費率）×（歐易讀數 − 1）÷（1 − 維持保證金率 − 手續費率）。代入第一檔 0.4%：

幣安保證金比率	離強平還要跌	歐易維持保證金率	離強平還要跌
10%	約 3.6%	1,000%	約 4.1%
20%	約 1.6%	500%	約 1.8%
50%	約 0.4%	300%（預警線）	約 0.9%
80%（幣安建議的上限）	約 0.1%	125%	約 0.1%

用同一筆 2 ETH 改成 3 倍槓桿重算，20% 時離強平同樣是約 1.6%，槓桿只決定你多久走到這一段。維持保證金佔倉位價值的比例越高，同一個讀數留下的空間越多：首檔費率就是 2%（速算額 0）的合約，80% 時約 0.5%。檔位有速算額時，公式分子要改用實際費率（維持保證金 ÷ 倉位價值），分母仍用檔位費率：BTCUSDT 第 5 檔標的是 2%，扣掉 13.2 萬速算額後，實際費率只有約 0.9%（倉位 1,200 萬）到 1.8%（7,000 萬），80% 時離強平約 0.23%–0.46%，比按 2% 直接套算的 0.5% 更近。結論是：保證金率適合確認「還沒到強平」，不適合衡量還有多少空間；空間要看現價和強平價的距離，可以用合約爆倉價計算機直接算。

保證金率快到強平線時，能做什麼？

1. 追加保證金（逐倉）：上例在 2,800 時追加 200 USDT，強平價從約 2,711 移到約 2,610，幣安的比率從 11.2% 降到 5.6%。歐易逐倉點倉位保證金旁的「+」；全倉沒有單獨按鈕，把結算幣種劃轉進交易帳戶就算進保證金。
2. 減倉：倉位價值變小，維持保證金跟著變小，還可能退回較低檔位。
3. 別指望調槓桿：幣安說明，逐倉持倉時不能調低槓桿；歐易也說明，僅調整槓桿不會改變預估強平價，只會改變佔用保證金和可用餘額。真正改變強平價的是保證金和倉位大小。
4. 留意資金費：歐易說明資金費直接從倉位保證金里加減，大額支付會讓保證金餘額變少、比率變差，結算前要留足餘額。
5. 全倉要看整個帳戶：全倉的保證金餘額是同一結算幣種的全部餘額，其他倉位的虧損也會拉高（幣安）或拉低（歐易）這個讀數。

打算往已有倉位上加倉的話，先用加倉計算機看加倉後的均價和強平價，再讀合約加倉後強平價怎麼移動。強平前後保證金怎麼被扣，見爆倉的錢去哪了。